黄金每日追踪工作台

价格实时：打开/刷新页面自动拉取最新报价 · 分析与事件每日 12:30 自动更新 · 伦敦金现货 / COMEX 黄金主力 · 蓝色区域可自行修改参数 · 当前快照：2026-11-10（周二）12:30 盘中：伦敦金 4,113.85（-0.65%），今开 4,138.05，日内 4,108.03 ~ 4,146.43，昨收（11-09 全日收盘）4,140.94。高位整理 · CPI 前观望（反弹结构未破）：隔夜（11-09）美伊核谈取得进展（华盛顿允许伊朗境内 3.67% 浓度铀浓缩）叠加特朗普称「极不可能」再打伊朗，布伦特结算后跌逾 7 美元至 90.62（8 月下旬以来最低）、WTI 暴跌近 6%，「油价→通胀→加息」链条源头松动；美元收 101.66（-0.63%）回吐非农日涨幅，金价大涨 1.72% 创两周新高 4,148。今日亚盘一度冲 4,146.43 后回落，全市场屏息等待 今晚 21:30 美国 10 月 CPI（因 2025 年政府停摆无官方同比，焦点全在环比：预期整体 +0.3% / 核心 +0.2%）；CME 12 月加息概率约 78%~84%（多源口径，非农后不降反升）。伦敦银 53.13（-0.52%）；COMEX 金 4,122.35（+0.19%）。11-09 已回填为全日收 4,140.94（+1.72%），11-06 收 4,070.75（-0.44%）。本周裁决点：11-10 21:30 美国 10 月 CPI、11-13 美国 10 月 PPI。
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伦敦金现货（11-10 12:30 盘中快照，非全日收盘）
4113.85 美元/盎司
11-10（周二）12:30 盘中 4,113.85（-0.65%）；今开 4,138.05、昨收 4,140.94（11-09 全日收盘），日内 4,108.03 ~ 4,146.43。隔夜驱动（11-09）：美伊核谈取得进展（华盛顿允许伊朗境内 3.67% 浓度铀浓缩、拟议框架含海峡立即开放与释放 60-90 亿美元冻资）+ 特朗普称「极不可能」再打伊朗 → 布伦特结算后跌逾 7 美元至 90.62（8 月下旬以来最低）、WTI 暴跌近 6%，油价-通胀-加息链条源头松动；美元收 101.66（-0.63%），金价大涨 1.72% 创两周新高 4,148.26/4,148.65（张尧浠/汇通口径）。今日亚盘冲 4,146.43 后回落。COMEX 黄金 4,122.35（+0.19%）；伦敦银 53.13（-0.52%）。11-09（周一）已回填为全日收 4,140.94（+1.72%）：开 4,064.56、高 4,148.26、低 4,054.22，五源口径互证（腾讯昨收 4,140.94 / 安粮 4,140.93 / 24K99 4,140.67 / 张尧浠 4,140.63 / 汇通 4,141.17）。本条为盘中快照口径，收盘价以次日回填为准
11月至今（伦敦金，对 10-30 收 3875.19）
+6.16%
11 月七个交易日走出 V 型修复：11-02 收 3,946.47（+1.84%）→ 11-03 收 3,930.06（-0.42%）→ 11-04 收 4,059.92（+3.30%，8 月中旬以来最大单日涨幅）→ 11-05 收 4,088.80（+0.71%）→ 11-06 收 4,070.75（-0.44%，非农砸至 4,026 后修复）→ 11-09 收 4,140.94（+1.72%，创两周新高）→ 11-10 盘中 4,113.85（-0.65%），11 月累计 +6.16%。上周单周累涨约 5.06%（8 月以来最佳周线，德银口径），此前 10 月累计 -6.79%（连续第二个月下跌）。但反弹性质仍是超跌修复：现价距 10-30/31 盘中低点 3,869.96 已修复 6.3%；4,146~4,149 反弹高点未有效突破前，结构不算改善。本周唯一裁决点 11-10 21:30 美国 10 月 CPI。
年内区间（伦敦金）
3870 ~ 5599
1 月历史高点 5,598.75 → 8-25 阶段高点 4,697.07 → 10-23 收 3,997.79 首度收盘跌穿 4,000 → 10-30/31 盘中 3,869.96 刷新年内低点 → 11-02~11-10 走出 V 型修复、收复 4,000 与 4,100，11-09 最高 4,148.26。当前 4,113.85 距年内高点低约 -26.5%，较 8-25 阶段高点低约 12.4%，较 10-30 低点高约 6.3%。关键位（两页口径一致）：下方 4,100（整数关口 + 5/10 日均线，失守看 4,054（11-09 低点）→ 4,026（11-06 非农低点））／上方阻力 4,146~4,149（11-09/11-10 反弹高点区域）；站上打开 4,180~4,200（100 日均线，张尧浠/汇通技术口径）空间。机构目标价提示：11-05 高盛将 2026 年底由 4,650 下调至 4,150，已贴近现价，意味着「按卖方锚定价看，上行空间被压缩到 1% 以内」——单家观点，勿当共识；头部机构分布见日报三节。
核心锚：美元指数 + 10Y 美债（11-09 收盘口径）
101.66 / 4.889%
本期最重要的变化：两大传统压制项同步退让，金价应声反弹 1.72%——11-09 美元指数收 101.66（-0.63%）（回吐非农日 0.75% 涨幅的大部分），10Y 4.889%（+2bp，FXStreet 口径；德银口径 4.87%/+1bp）名义收益率仅微升。关键辨析（安粮期货）：10Y TIPS 实际收益率 2.66%（+3bp）并未同步下行——本轮上涨由「美元走弱 + 美伊和谈推进下的避险溢价回补」带动，并非货币宽松预期驱动，上方空间仍受实际利率高位约束。压制未撤：10 月非农 +16.5 万（8-9 月上修 8.4 万、失业率 4.1%）令 CME 12 月加息概率升至 78%~84%（多源：广金 78% / 光大约 80% / 汇通 84.0%）；巴尔金「应对通胀应谨慎行事」。资金面：SPDR 11-09 增 1.14 吨至 1,042.508 吨（连续第三日增持）；中国央行 10 月增持约 25.8 吨（三年来最大单月、连续 24 个月）；Q3 全球央行净购金 321 吨（同比 +42%）。反向样本：哈萨克斯坦计划中期内将黄金储备占比降至 75% 以下。

TL;DR 首屏结论

  • 当前状态（11-10 12:30 快照 · 非全日收盘）：隔夜大反弹创两周新高后，今日高位整理，报 4,113.85（-0.65%）（11-09 收 4,140.94 / +1.72%，日内高 4,148.26）。本轮反弹的引擎已换挡：由上周「美股暴跌→资金买债→收益率下行」的被动受益，切换为「美伊核谈进展→油价暴跌（布伦特结算后 -7 美元至 90.62）→通胀预期降温 + 美元回落 101.66」的主动修复；上周累涨 5.06%（8 月以来最佳周线）。但反转未确认：10Y TIPS 实际利率 2.66%（+3bp）未同步下行，反弹属美元走弱与避险溢价回补，并非宽松预期；CME 12 月加息概率 78%~84% 仍高悬（非农后不降反升），高盛 2026 年底锚 4,150 几乎贴着现价。今晚 21:30 美国 10 月 CPI（无官方同比、只看环比：整体 +0.3% / 核心 +0.2% 预期）是方向裁决点——偏热则承压回落，偏弱则修复延续；关键位下方 4,100、上方 4,146~4,149。
  • 与什么强相关：短期看 实际利率（负相关，第一锚） 与 美元指数（负相关）；中长期底部由 央行购金（逆周期托底） 与 美元信用/美债规模（2020 年后新锚，致实际利率锚漂移） 决定；CPI 通胀已退化为间接变量（经利率路径传导）。
  • 机构情景（东方金诚 2026-08-25，单家观点，勿当共识；头部机构年底目标价分布见三·五节）：基准 4500 美元中枢 / 乐观 >5000（降息+央行加速购金）/ 悲观 3800（通胀反弹+流动性收紧二次探底）。头部机构年底目标价区间 4500（JPM/LBMA均值）~ 5200（大摩），极端压力位 3500-3850。以现价 4692 计：基准 ≈ -4%、乐观 ≈ +6.6%~+19%、悲观 ≈ -19%。
  • 仓位思路：黄金 2026 年已走出 ±28% 级别波动，仓位应"由可承受亏损反推"，本页第 4、5 节给出敞口计算器与风险预算反推工具。
〇、每日追踪 · 自动更新日志 每日 12:30 自动抓取行情/宏观/机构观点，追加到下方历史表；当日完整分析见门户「黄金」标签
上次更新：2026-11-10 12:31 下次自动更新：2026-11-11（周三）12:30（今晚 21:30 美国 10 月 CPI 公布、11-13 美国 10 月 PPI；明日重点看 CPI 落地后金价方向选择）
本日主线：美伊核谈进展叠加特朗普淡化再打伊朗，油价单日重挫逾 7%、美元回落至 101.66，金价 11-09 创两周新高 4,148；今日亚盘冲高回落，静待今晚 21:30 美国 10 月 CPI。
当日快照（12:30）：伦敦金 4,113.85（-0.65%）｜当日区间 4,108.03 ~ 4,146.43｜关键位：下方 4,100，上方阻力 4,146~4,149。盘中实时价见上方「实时行情」条。
详细分析 → 黄金每日简报（2026-11-10）：金价与关键位 · 机构远端目标价 · 情绪标签 · 一句话研判。也可回门户首页在「黄金」标签下按日期翻查。

历史追踪（自动累积，保留最近 30 个交易日）

日期伦敦金（快照/收盘）涨跌当日区间核心事件 / 驱动主流远端目标价情绪
一、价格走势：COMEX 黄金主力日 K（近 30 个交易日）
数据来源：腾讯自选股外盘行情（qt.gtimg.cn，2026-11-01 22:22 拉取：伦敦金 3,876.69 / -3.59%、日内 4,026.24~3,870.05、昨收 4,021.23、时间 10-31 04:55；沪金连续 831.68 / 昨结算 861.90；伦敦银 49.09 / -5.85%）+ 国盛宏观熊园团队（10-31：10-30 收盘黄金 3,875.19 / -3.63%、10Y 4.93% / -1.21bp、美元 101.97 / +0.08%、12 月加息概率 72.8%、10-29 为 83.9%→74.6%）+ 澎湃新闻 / 中新经纬（10-30~31：伦敦金现收 3,875.19 / -3.61%、COMEX 黄金 3,884.90 / -3.63%、本周累跌 3.07%；伦敦银 49.107 / -5.82%）+ 财联社 / 网易（10-30：伦敦金 3,875.55 / -3.63%、伦敦银 49.15 / -5.79%，Zaner Metals 格兰特、德国商业银行评论）+ 金价查询网（10-31 06:00：3,876.69 / -3.59%、AU9999 833 元/克 / -2.55%）+ 安粮观市·同花顺（10-30：10-29 伦敦金 4,021.28 / -1.14%、COMEX 4,033.30、沪金主连 860.70 / -1.02%、美元 102.037、10Y TIPS 2.63%、SPDR -2.29 吨）+ 金十数据早餐（10-30：10-29 现货金 4,021.21 / -1.17%、低 4,005.25、美元 101.89、10Y 4.94%）+ 华尔街见闻（10-30：现货金 4,021.23 / -1.13%、COMEX 12 月金 4,031.94 / -0.49%）+ 立青说金（10-30：10-29 开 4,068、反弹 4,070、凌晨低 4,005、收 4,022）+ 汇通网 fx678（10-30~31：日内 4,026.45→3,870.20、最大跌幅 3.66%、12 月加息 76%）+ 新浪财经 / 环球网（10-31：SPDR 10-29 持仓 1,041.083 吨 / -2.28 吨、9-30~10-30 累计 -14.04 吨、摩根大通「4,000 下方几乎无技术支撑」、渣打 3,886 支撑、BCA 横盘、高盛/瑞银 2027 年 5,400~5,600 / 5,400、花旗 6-12 个月 5,000）+ 财联社（11-01 下周日程：11-03 中期选举、11-04 ADP、11-05 英央行、11-06 非农；冬令时 11-01 14:00 起切换，国际金银 07:00 开盘）（注：机构目标价为非一手转述，需核实原文；「高盛年底目标价 5,400→4,900」与已核口径 4,650 冲突，判定旧稿复用，未采纳）

2026 年行情大事记

1 月 29 日
历史高点 5598.75
年初冲顶，年内累计涨幅一度超 20%（2025 全年 +67%）
3 — 6 月
深度回调 -28~30%
"降息交易"切换为"加息交易"，ETF 资金流出、投机多头平仓
6 月 24 日
低点 ≈3959
跌破 4000 关口，回吐年内全部涨幅，上半年 -7.2%
8 月 7 日
非农爆冷
7 月非农 -2.3 万（预期 +8 万），加息预期快速降温
8 月 19 日
单日 +4.36%
美财政部扩大长债回购（隐性宽松），30Y 美债收益率回落
8 月 24-26 日
站上 4650-4700
创三个月新高；现价 4692，短线超买
来源：中国金融信息网/证券日报（2026-08-25）、新浪财经、中国经济时报等多家媒体公开报道整理。
二、黄金与哪些数据强相关：驱动因子仪表盘

① 美债实际利率（10Y TIPS）

负相关 · 强第一定价锚
传导链：TIPS 利率 ↑ → 持金机会成本 ↑ → 金价 ↓。近 20 年高度负相关。注意锚漂移：2020 年以来负相关减弱，美元信用风险成为第二主导变量（券商研报共识，需核实原文）。
最新读数：2.38%（2026-08-24），近月 2.35%-2.44% 窄幅波动。8 月反弹的直接催化 = 降息预期 → 实际利率边际回落。
监控：FRED / 美国财政部，日度。

② 美元指数（DXY）

负相关 · 强阶段性背离
美元计价效应 + 利率共同驱动。本质是"共同受美元信用驱动的相关关系而非因果关系"，历史上出现过同涨（避险双升）与同跌。
最新读数：99.00；7/27-8/21 从 101 回落 -2.58%，创三个月低点，与本轮金价反弹高度同步。
监控：日度；重点盯 FOMC、非农、CPI 前后的预期摆动。

③ 全球央行购金

长期托底 · 逆周期决定中枢
与短期金价常呈阶段性负相关（越跌越买）：抬升长期价格中枢，不决定短期波动。去美元化 + 储备多元化是底层逻辑。
2026Q2 全球央行净购金 289 吨（同比 +62%，二季度历史新高）；中国央行 7 月末储备 7608 万盎司，连续 21 个月增持；韩国央行 13 年来重启购金；45% 受访央行计划未来 12 个月增持（世界黄金协会 2026 调研，历史最高）。
监控：中国外管局月度（每月 7 日前后）、世界黄金协会季度。

④ 通胀（美国 CPI）

间接传导 · 中70-80年代曾强同步
传导链：CPI 黏性 → 美联储利率路径 → 实际利率 → 金价。90 年代后名义利率取代通胀成为实际利率主导变量，金价与 CPI 直接相关性减弱。
7 月 CPI 同比 3.4%（6 月 3.5%，年内高点 5 月 4.2%），核心 2.47%——温和回落但仍高于 2% 目标，"通胀反弹"是悲观情景的触发器。
监控：BLS 月度（中旬发布）。

⑤ ETF 资金流 / 投机持仓

同步指标 · 中弹性放大器
实际利率预期下行 → ETF 资金进场 + 投机空头回补 → 放大金价波动。上半年下跌阶段曾持续流出，7 月起转为净流入。
SPDR 持仓 8 月 10 日 1020.96 吨（重回千吨上方）；百亿级资金近期涌入黄金 ETF（市场统计）。
监控：SPDR 日度、CFTC 非商业净多头周度（需自行查询最新值）。

⑥ 美元信用 / 财政 + 地缘风险

正相关 · 强（新锚）尾部对冲
美债规模 ↑ / 主权信用担忧 ↑ → 黄金作为"主权信用反向锚"配置需求 ↑。地缘冲突提供阶段性避险溢价。
美国公共债务突破 40 万亿美元，利息支出超万亿；8/19 长债回购扩容被解读为隐性宽松；主要发达经济体长债风险溢价走阔。
监控：美债拍卖、债务上限进展、中东局势。
因子相关性判断综合自东方金诚、南华期货、财通证券、新湖期货等研报观点与媒体报道（2026-06 ~ 2026-08），属定性结论，需核实研报原文；行情读数来自 NeoData（2026-08-26）。
三、后市情景分析（机构共识框架）
情景目标价来源：东方金诚瞿瑞（中国金融信息网，2026-08-25）；现价为 2026-08-26 伦敦金 4692.1。
情景触发条件12个月目标相对现价每 100 万敞口盈亏
乐观美联储开启降息周期 + 央行购金加速>5000 美元
(高点参照 5599)		+6.6% ~ +19.3%+6.6万 ~ +19.3万
基准通胀缓慢回落、美联储维持高利率≈4500 美元中枢-4.1%-4.1万
悲观地缘冲突推高油价 → 通胀反弹 + 流动性收紧≈3800（二次探底）-19.0%-19.0万
注意非对称性：当前价位下追高的赔率结构偏差——基准情景本身就是小负，悲观情景亏损约为乐观情景收益的 1~3 倍。这也是"回调逢低布局而非追高"的量化注脚。
三·五、头部机构观点对照（2026 年 8 月最新，交叉验证用）
机构目标价/时点核心逻辑关键量化锚 / 提示
高盛2026 年底 4900（称有"显著上行风险"；中期不排除 6000+）新兴市场央行储备多元化 + 投资者需求；极端情景（加息）回落 4400-4440CFTC：7/28-8/18 投机净买 222 亿美元创十年纪录，净多头处两年 93% 分位（拥挤）；看涨期权爆量形成 Gamma 双向放大
瑞银年底 4600；2027 年 9 月 5400美元走弱 + 实际利率预期下行 + 投资需求（三条件）；货币贬值交易每季度投资买盘需约 500 吨才能站稳 5000；配置建议：回落 4000 以下是战略建仓机会，组合中配"中个位数比例"（约 5%）；极端下探 3850
摩根大通2026Q4 4500（从 6000 下调 25%）采购部门需求走弱压制短期，下半年 4500-5000 震荡；长期牛市未变（央行+机构配置）16 家披露目标价投行中最谨慎之一（花旗亦 4500 附近起步）
中金不设单一点位；不排除明年破 5000"流动性紧缩"与"去美元化结束"两大空头叙事被证伪；建议继续超配估值偏贵（模型残差近 1000 美元）、交易拥挤度不低 → 逢低增配 + 定投，减少追涨杀跌（2026-08-12 研报）
中信4000 附近是本轮底部区域（模型测算 3840-3970）美国财政赤字扩张 + 逆全球化 + 央行购金；2015 年开启的大牛市未完最大回撤模型 + 六因子模型（2026-08 专题）
花旗1 年期 5000-6000（0-3 个月上调至 4800）美债期限溢价失控风险 + 美元偏弱 + 去美元化重启"结束曲线陡峭化交易，转向黄金、卖出美元"
摩根士丹利2026 下半年 5200黄金从"战术对冲"升级为"组合防御核心"2027 年破 5000
德意志银行年末 4700-5100央行购金 + ETF 回流两股"非价格敏感"需求ETF 30 天净流入约 150 万盎司；压力位 3700-3800
富国银行2026 年 4900-5100（6 个月内三度下调）等美联储"松口"压力情景不排除 3500
LBMA 年中调查年末均值 4500（16 位分析师，最高 5100）—1 月调查时曾有人看 7000+，年内预期已大幅回落
怎么用这张表：① 无一空头，但年底目标价从 4500 到 5100 跨度 600 美元——分歧本质是"等美联储松口"（瑞银/富国/JPM）vs"美元信用本身在贬值"（花旗/大摩）；② 本页第三节三情景（4500/5000/3800）恰好落在此分布内，但那是东方金诚单家情景，不是"机构共识"；③ 机构都在看而我页面上较弱的变量：拥挤度（CFTC 净多头 93% 分位已被 Warsh 鹰派部分释放）与期权波动率（3 个月隐波 >20%，瑞银建议卖波动率策略）——追高前务必掂量。
9-01 更新（9-01 媒体综述）：Warsh"放鹰"后短期情绪转弱，多家投行此前紧急下移短期目标价（年终区间未动）：花旗 3 个月 4,000 · JPM Q3 4,300 / Q4 4,500（极端鹰派 3,500-3,600） · 德银 Q4 4,800（鹰派极端 3,800）。9-01 机构重申中期目标：瑞银维持 2027-09 5,400（回落 3,850 为长线建仓区）· 高盛重申年底 4,900 · 花旗 Q4 4,500 → 2027H1 5,000 · 道富年底-明年初 4,500-5,000 · 法国外贸银行年底 5,000 · 东吴证券乐观情景 4,700-5,000（非农/CPI 降温则修复）。中长期多头逻辑（央行购金+美元信用）未变，短期博弈焦点转向本周就业数据。
10-20/21 更新（最新一批）：高盛维持中长期看多，但将 2026 年底公允价值预测由 4,900 下调至 4,650 美元/盎司，2027 年底 5,400 不变；核心看多逻辑仍是央行购金（假设上调至月均 60 吨），并提示风险——若美联储超预期收紧，短期或下探 4,070 附近。瑞银：未来 12 个月建设性，2026 年 12 月 4,600、2027 年 9 月 5,400。其余年末目标：摩根大通 / 德意志银行 6,000 · 富国 5,300~5,500 · 摩根士丹利 5,200 · 澳新 5,600 · 美国银行 4,800 · 花旗 4,500~5,000（6-12 个月）。分歧已明显扩大（4,650 至 6,000，跨度逾 1,300 美元），且多家机构只给方向不给数字；以上均为媒体二手转述，非一手观点，引用前须核实研报原文。
来源：上海证券报/证券时报（瑞银 CIO 2026-08-19/21）、华尔街见闻（2026-08-25，高盛交易台 COT 数据）、财看明白（2026-08-24，投行目标价汇总）、同花顺财经（2026-08-25）、中国新闻网/中新经纬（LBMA 调查）、FX168（2026-08-31，Warsh 后短期目标下移综述）。均为媒体转述的非一手来源，需核实各机构研报原文。
四、敞口 ↔ 预期收益 / 风险计算器（蒙特卡洛）

输入参数（均可修改）

方法：几何布朗运动蒙特卡洛（对数收益正态假设）。波动率默认取近 30 个交易日 COMEX 日收益实测年化（页面自动计算，见下），可手动覆盖。正态假设会低估肥尾风险，99% 分位的真实损失可能更大。

输出：该敞口下的收益-风险画像

敞口金额
—
预期盈亏（均值）
—
盈亏中位数
—
盈利概率
—
95% VaR（亏）
—
99% VaR（亏）
—
CVaR 95%（尾部均亏）
—
最差 1% 情景
—
最好 1% 情景
—
点击"运行模拟"生成分布。
五、仓位反推（风险预算法）与压力测试

由"能亏多少"反推敞口

风险预算金额
—
建议黄金敞口
—
原则（仓位纪律）：仓位由可承受亏损反推，不由看多信心正推；止损距离越远 → 仓位越小，而不是放宽纪律。示例默认：总资产 100 万、最多亏 2%（2 万）、止损距离 15% → 敞口 ≈13.3 万（13.3%）。

压力测试：现有敞口在极端情景下的损失

压力情景性质金价冲击敞口损失
2026 年 3-6 月式回撤重演历史情景-28%—
机构悲观情景（二次探底 3800）机构情景-19%—
单日急跌（波动放大，假设）假设情景-5%—
乐观兑现（降息+央行加速）机构情景+19%—
把每一行与你账户的"睡得着觉线"对照：任何一行不可接受 → 敞口偏大。极端行情下各资产相关性会急剧上升，组合分散效果打折。
六、例行监控清单（工作台使用说明）
指标频率/时点当前读数看什么来源
10Y TIPS 实际利率日度2.38%（08-24）趋势性跌破 2.3% → 金价弹性放大；重回 2.5% 上方 → 压制美国财政部/FRED
美元指数 DXY日度99.00破 98 下行 → 利多；收复 101 → 利空市场行情
美国非农 / CPI月度（非农首周五、CPI 中旬，北京时间 20:30）7月非农 -2.3 万；CPI 3.4%数据爆冷 → 降息预期 → 利多；通胀反弹 → 悲观情景触发BLS
FOMC 议息 / 杰克逊霍尔9 月会议为近期关键；杰克逊霍尔 8-27~8-299月加息概率 34%（12月 74%，CME FedWatch）沃什 8-28 晚（北京）杰克逊霍尔讲话是 9 月会议前最重要指引美联储
中国央行黄金储备月度（每月 7 日前后）7608 万盎司，连续 21 个月增持增持中断/缩量 → 底部支撑弱化信号国家外汇管理局
全球央行购金季度Q2 净购 289 吨（+62%）季度环比缩量 → 中长期中枢上移逻辑减弱世界黄金协会
SPDR 黄金 ETF 持仓日度1020.96 吨（08-10）持续净流入=趋势资金；急速流出=拥挤度解除SPDR 官网
美国债务/长债拍卖事件公共债务破 40 万亿美元长债风险溢价走阔 → 美元信用担忧 → 利多黄金美国财政部
使用方式：每次关键数据发布后，回到第四节把新的情景假设填入计算器重跑一遍，再对照第五节压力测试检查敞口是否仍可承受——这就是一套"数据 → 情景 → 敞口 → 复检"的闭环流程。
免责声明：以上内容基于公开数据和量化分析，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。任何投资决策应结合个人风险承受能力、资金状况和投资目标独立判断，必要时咨询持牌专业机构。过往表现不预示未来收益。
数据来源（2026-11-10 12:31 更新）：腾讯自选股外盘行情 qt.gtimg.cn 2026-11-10 12:30 拉取——伦敦金 4,113.85（-0.65%），今开 4,138.05、日内 4,108.03~4,146.43、昨收 4,140.94；COMEX 金 4,122.35（+0.19%，日内 4,117.20~4,156.20）、伦敦银 53.13（-0.52%）、COMEX 银 53.14（+0.85%）。11-09（周一）全日收盘回填：4,140.94（+1.72%），开 4,064.56 / 高 4,148.26 / 低 4,054.22——腾讯昨收字段 4,140.94、安粮期货（新浪 11-10）4,140.93 / +1.74%、24K99·FXStreet 4,140.67 / +1.72%（+69.89）、张尧浠（中金在线 11-10）4,140.63 / +1.87%、汇通 4,141.17，五源极差 0.54 美元；日内高点 4,148.26（张尧浠）/ 4,148.65（汇通「两周/三周新高」）并列。宏观：美元指数收 101.66（-0.63%，汇通/安粮两源一致）、10Y 4.889%（+2bp，FXStreet；德银口径 4.87%/+1bp）、10Y TIPS 实际收益率 2.66%（+3bp，安粮）；布伦特结算后跌逾 7 美元至 90.62（8 月下旬以来最低，汇通）、WTI 暴跌近 6%（FXStreet）；CME 12 月加息概率：78%（广金）/ 约 80%（光大/东吴）/ 82%（汇通晚稿）/ 84.0%（汇通/24K99），多源并列未加权。SPDR 黄金 ETF 11-09 持仓 1,042.508 吨（+1.14 吨，东方财富 11-10 07:33 / 金投网 / 新浪三源一致）；SLV 白银 ETF 减 14.04 吨。国内：沪金主连收 882.28 元/克（+0.60%，安粮）、上金所 Au9999 收 881.00 元/克（+1.43%，安粮）；金价查询网 11-10 黄金大盘 884.57 元/克。中国央行 10 月末黄金储备 7,830 万盎司、环比 +83 万盎司（约 25.8 吨，三年来最大单月增持、连续 24 个月，世界黄金协会/广金/外汇局）。机构目标价：瑞银 11-10（新华财经「机构看金市」转述）预计明年（2027）金价升至 5,400；MKS PAMP Shiels：年底前温和看涨或横盘、机构投资者 1 月前观望；长安期货/光大期货/东吴期货方向表述见日报。机构目标价均为非一手转述，需核实研报原文。事件日历：今晚 21:30 美国 10 月 CPI（彭博 53 位分析师调查：环比整体 +0.3% / 核心 +0.2%，因 2025 年政府停摆无法计算同比）、11-13 美国 10 月 PPI。本页为盘中快照口径，收盘价以次日回填为准